重組熱門股傳化股份(14.22,0.000,0.00%)大股東大舉上調業(yè)績承諾79%

　　近來，全球資本市場風雨飄搖。然而，重組熱門股傳化股份高調發(fā)布最新公告稱，大股東逆市上調扣非后的業(yè)績承諾79%。分析人士表示，傳化股份大股東傳化集團敢于進行業(yè)績對賭，本身就彰顯了對傳化物流未來發(fā)展的信心；再加上此次逆大舉上調扣非后的業(yè)績承諾，更是堅定看好傳化物流未來業(yè)績的爆發(fā)性。中信證券(14.87,-0.320,-2.11%)化工研究團隊今日發(fā)布研究報告大舉上調公司目標價至31.78元。

　　大舉上調業(yè)績承諾彰顯巨大成長性

　 重組熱門股傳化股份也一度遭遇幾近腰斬的暴跌，然而，在市場出現非理性殺跌的背景下，傳化股份先是高調宣布增持計劃，并于8月28日出手買入275萬多股，平均價格為14.71元；昨天晚間又高調發(fā)布公告，大舉上調大股東扣非后的業(yè)績承諾。

　　9月1日晚間，傳化股份公告稱，其控股股東傳化集團與公司簽訂《盈利補償協議》之補充協議，上調傳化物流業(yè)績承諾2015-2021年累計扣非后凈利潤至50億元（原承諾為28億元，上調79%），即2015-2021年凈利潤至56.88億元（原承諾為35.01億元，上調63%）。

　　據介紹，目前傳化物流業(yè)務的盈利模式主要是基于用戶規(guī)模增長后帶來的入口效應，具有極大的爆發(fā)性。伴隨未來規(guī)劃中的“10樞紐+160基地”，傳化物流有望憑借全國性的公路港網絡，在公路物流O2O領域建立寬廣的護城河，并通過易配貨、運寶網、放心付等線上產品變現。

　　分析人士表示，此次大股東上調業(yè)績承諾79%，不但彰顯了對公司長期增長的信心，也間接促進了已簽約項目的落地進度。預計在市場培育期過后，傳化物流大概率將迎來業(yè)績的爆發(fā)。

　　有不具姓名的投資機構表示，“以企業(yè)之力，行為國謀福之事，需要極大的戰(zhàn)略格局和胸懷！當下，資本市場要做的就是把優(yōu)質的金融資源配置給真正做大事的企業(yè)家?！?該名投資人士表示，將繼續(xù)堅定持有傳化股份，積極擁抱成長股。

　　堅定看好傳化物流的不只是上述投資機構，中信證券化工研究團隊今日也是發(fā)布研究報告，在維持原有估值水平基礎上，根據業(yè)績承諾上調63%，相應上調目標價為31.78元，維持“買入”的評級；而此前券商機構給出的目標價普遍在22元附近。

　　利好頻出 具備中期配置價值

　　盡管風險還未完全消散，但優(yōu)質成長股正逐步顯現出投資價值。本周以來，大盤持續(xù)出現“海底撈月”的走勢，其中藍籌股以及優(yōu)質的成長股，連續(xù)出現低開高走的走勢，左側買入的時機已然開啟。作為公路物流領域的平臺寡頭，傳化物流未來的成長性，也賦予了其股災背景下抗跌的特性，再加上近來公司又頻現利好，業(yè)內人士普遍預計，傳化股份正在構筑中期底部，配置價值已然出現。

　　應該說，支撐上市公司股價的，無非是業(yè)績及預期。業(yè)績方面，傳化股份近期發(fā)布三季報預告稱，2015年1-9月份盈利預測為2.62-3.08億元，同比增長70-100%。公司業(yè)績大幅增長超預期的主要原因包括環(huán)保涂料等主營業(yè)務快速增長和出售部分子公司股權的投資收益。

　　除了業(yè)績的硬支撐外，大股東的大舉增持，也為公司短期股價走勢提供了“定心丸”。有分析機構表示，大股東傳化集團在14.71元的價格增持275萬股，彰顯了大股東對公司發(fā)展，尤其是傳化公路物流港發(fā)展前景的信心。根據公司定增預案，包括傳化物流和傳化集團的核心高管均在10元/股的鎖定價格參與了傳化股份定增募資計劃，并鎖定36個月。長期來看，大股東和管理層的信心將會給公司股價帶來極大支撐。其認為，傳化物流的業(yè)績兌現有望超出市場預期，繼續(xù)看好公司“化工+物流”雙主業(yè)驅動模式的前景。

　　此外，傳化物流帶來的盈利預期，也是機構敢于逆市調高目標價的關鍵。傳化物流首創(chuàng)公路物流港模式，十五年潛心物流大數據，規(guī)劃建設“10樞紐+160基地”全國性公路港布局。自2012年起，公司依托線下在行業(yè)內率先全面啟動O2O布局，發(fā)布長途配貨軟件易配貨，國內首款同城貨車電召平臺易貨嘀，基于線下公路港的綜合物流服務平臺運寶網。2014年7月，公司與國家交通運輸物流公共信息平臺簽署合作協議，躋身物流信息平臺“國家隊”。中信證券指出，長期來看，公司通過搭建放心付、易貸通等，依托自身的大數據，將逐步進入到金融類服務領域，而平臺通過提供“電商+數據+金融”的綜合服務，將業(yè)務拓展到交易前、交易中和交易后的所有環(huán)節(jié)，最終將實現整個產業(yè)鏈的閉合循環(huán)。